BTC152: 債務事件地平線與 Jesse Myers 的比特幣訪談
Preston 與 Jesse Myers 討論了有關 FTX 法院裁決的內容，Jesse 最近發表的有關債務螺旋的文章，機構進行多機構比特幣保管的能力，以及許多其他主題。
Preston 與 Jesse Myers 討論了有關 FTX 法院裁決的內容，Jesse 最近發表的有關債務螺旋的文章，機構進行多機構比特幣保管的能力，以及許多其他主題。
以下是一些粗略的筆記
法庭曝光 - FTX
2021年凱特琳·隆（Caitlin Long）提出了一個假設，認為 FTX 的潛在危機可能是導致比特幣價格上升受阻的原因。最近的 FTX 法庭案件證實了這一理論，揭示了重要的發現：
FTX 欠下了巨額資金，約 14 億美元，主要以「紙上」比特幣形式存在。 在 FTX 事件後，大約有 8 萬 BTC 屬於客戶被清算，這相當於一年內總比特幣挖掘量的驚人 25%。這次大規模的抛售可能導致比特幣價格停滯不前，解釋了為什麼它沒有如預期般上漲。
減半是否會帶來牛市
傑西相信即將到來的比特幣減半事件將引發牛市，就像過去已經發生過的一樣。
需要注意的是，當交易量與挖礦收入結合在一起時，交易量變得不太重要，因為通常它超過了挖礦收入。這就是為什麼比特幣價格在減半之前往往穩定的原因。你可以想像減半就像是一位買家進來，永遠買下所有挖礦收入的一半的情景。
預計在減半後將出現約4.5億美元（以今天的價格計算）的短缺，這將引發牛市。
真正的龐氏騙局
在目前的經濟環境中，引發了擔憂並為美國帶來了一個具有挑戰性的情況。盡管房貸利率保持在相對較高的8％水平，但房價仍未下跌。與此同時，收益率升至5％以上，導致債券出現抛售。這些趨勢引發了對「軟著陸(soft landing)」的疑慮。
富有洞察力的評論員Jesse認為，美國的財政健康狀況，與美國國債相比，顯示出了一個債務螺旋（debt spiral)的開端。這種情況已經超越了一個不可逆轉的事件地平線，標誌著不可逆轉的一點。用來平衡預算的手段似乎變得越來越難以實現。
Jesse提供了一些令人驚訝的見解：
利息支出目前高達驚人的1.6萬億美元，超過了稅收。這種差距標誌著一個重要的事件地平線。 值得注意的是，自從2023年5月達到債務上限以來，短短120天內債務增加了2.1萬億美元。 按照這種趨勢，這個國家在一年內可能累積6.5萬億美元的債務。
這與歷史背景形成鮮明對比，因為美國歷史上用了225年的時間才累積了第一個6萬億美元的債務，而現在這個里程碑在短短一年內已經實現。
「日本化」
關聯作文
「日本化」的概念涉及政府發行證券，但市場對其缺乏購買興趣的情況。這導致政府債務累積在中央銀行的資產負債表上。
日本之所以能夠持續這種做法長達20年，有幾個關鍵因素。首先，世界其他地區在20到30年的時間內保持相對健康的經濟狀況。此外，日本在整體生產能力方面具有净剩余。
相反，G7國家由於面臨一系列特定挑戰，無法複製日本的策略。在這種情況下，他們無法依靠其他國家或實體提供支持。此外，G7國家主要以净消費者身份運作，這是一個重要區別，阻礙了他們採取類似的方法。
人工智慧 - 正面的展望
AI的概念不一定都充滿著悲觀情感。在尼克·博斯特羅姆（Nick Bostrom）的書《超級智能》中，探討了AI發展的潛在影響，包括摩爾定律的影響。摩爾定律描述了計算能力的指數增長，對AI的進步發揮了至關重要的作用。
這本書深入探討了通用智能和可能的「奇異點」（Singularity），即AI達到或超越人類水平智能的一點。這種可能性基於一種觀點，即如果大腦可以被視為一種機器，那麼這種結果是可以想像的。然而，預測這種情況何時或如何發生極具挑戰性。
這本書提供了一個引人入勝的觀點，即機器可以創造巨大的財富。這種認識引發了對投資有限資源和大宗商品的考慮。這些實體商品無法在數位領域中複製。比特幣是一種數位資產，其獨特之處在於它天然具有稀缺性。
從本質上講，比特幣成為AI的基石，為AI提供了一個基礎，AI可以在此基礎上發揮其生產力，進一步發展。這種觀點提供了對AI對未來可能做出的積極貢獻的更樂觀看法。
JPMorgan 推出代幣抵押網絡
監管審查：證券交易委員會（SEC）一直在加強對加密貨幣市場各個方面的監管。這種增加的監管引發了關於代幣化資產和數字貨幣未來的問題。
股權代幣化：JP摩根採用代幣化方式來代表股權和現實世界的資產，這一舉措可能被認為是突破性的。然而，這種轉向將實物資產數位化並不會本質上影響比特幣的獨特地位。
對虛擬貨幣的不利影響：JP摩根的舉措可能會對非比特幣的虛擬貨幣市場產生不良影響。
為什麼這對比特幣不重要：
信任因素：JP摩根進入這一領域的目標是成為數位資產的可信實體，但比特幣不需要這樣的實體。
僅僅是一個數據庫，並非創新：JP摩根的代幣抵押網絡本質上充當一個將現實世界資產與數位代幣相關聯的數據庫。這無法達到比特幣所代表的真正創新水平。比特幣的創新之處在於其能夠自我啟動，而無需與其他資產相關聯。
multi-sig 的時代
- 加密貨幣保管方法的演進主要集中在三種主要方法上：自主保管、信託保管和多機構保管。
自主保管：
- 優勢：無交易對手風險，個人可以獨立保管比特幣。
- 劣勢：高技術要求，缺乏正式基礎設施，對機構來說不切實際。
信託保管：
- 優勢：需要最少技術專業知識，遵循機構模式，利用現有基礎設施。值得信賴的專家管理資產，解決了交易對手風險。
- 劣勢：存在交易對手風險，單一的保管人可能沒有可靠的歷史記錄，可能導致資金再轉借和錢包管理等問題。
多機構保管：
- 優勢：利用多簽名保險庫解鎖尚未投入比特幣的資本。這種方法通過允許客戶由不同機構的密鑰持有人全權掌控來解決了交易對手風險，防止任何單一實體擁有單方面控制權。它還將技術要求分散到多個機構，使投資者更容易接受。
- 總之，多機構保管為個人和機構提供了更安全和實用的方式來持有和訪問比特幣，減輕了交易對手風險和技術障礙，同時增強了信任和控制